一邊賺錢一邊收割,蘋果如何能在中國"兩頭通吃"?

2026-02-01 | 來源: 首席商業評論 | 轉到微信 | 有0人參與評論 | 字體: 放大縮小 | 收藏 | 打印

“蘋果稅”爭議下的蘋果公司財報

當地時間1月29日，蘋果公司發布2026財年第一季度（截至2025年12月27日）財報，其多項核心財務指標創下歷史新高。除了iPhone17需求帶來整體增長，另外一塊業務：服務（Services）業務在全球收入首次突破300億美元大關，達到300.13億美元，同比增長約14%，連續多個季度創下歷史新高。

值得注意的是，按照區域來看，大中華區營收對整體的貢獻功不可沒，中國市場的活躍用戶及數字內容消費習慣，也為服務業務收入的增長提供了關鍵引擎。

2026財年第一季度，大中華區營收達到255.3億美元，依靠iPhone17的需求拉動飆升38%，營收占比達到了17.7%，對蘋果全球總營收的增長貢獻率位居第一。

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“我們在中國大陸市場實現了有史以來最高的升級用戶數量記錄，同時從其他平台轉投過來的用戶也出現了兩位數增長。”庫克在財報電話會上表示。

圖源：網絡

大中華區市場的快速增長，特別是iPhone17的強勁需求，直接擴充了蘋果生態的活躍用戶池，也為服務收入的持續攀升提供了最直接的動力。與高增長的巨額收入相比，服務業務的超高利潤率更令人矚目。其毛利率高達驚人的77%左右，遠高於公司46%的整體毛利率，這不僅比茅台的淨利率50%要高得多，甚至比很多壟斷企業的毛利都要高，實屬妥妥的印鈔機了。這意味著每100美元服務收入，扣除成本後，毛利高達77美元。可以說，大中華區不僅為硬件營收買單，更是服務業務這棵“利潤之樹”最核心的土壤和養分來源。

服務收入的強勁，根植於蘋果龐大的活躍設備安裝量（公司近期已披露超過25億台）所帶來的網絡效應。App Store交易、付費訂閱、iCloud存儲、Apple Music等，每一項都與用戶基數深度綁定。而因為中國市場的數字內容分發效率較高，中國區App Store的傭金對蘋果公司貢獻了極其豐厚的利潤，在市場上被俗稱為“蘋果稅”。